현대백화점 주가 전망 지나친 저평가
현대백화점 주가 전망
현대백화점 주가 전망에 관하여 궁금하신 분들이 많으실 것입니다. 하나증권에서 현대백화점 주가 전망 파일을 발행했습니다. 제목은 “위험관리 감안해도 지나친 저평가”입니다. 현대백화점 주가 전망 파일을 중심으로 현대백화점 주가 전망에 관하여 분석해 보도록 하겠습니다. ★ 현대백화점 목표주가는 82000원입니다. 현주가 대비 40% 정도의 상승여력이 있습니다. 4분기 영업이윤 686억원(YoY -27%) 사실 4분기 통합 총매출과 영업이익은 하나하나씩 전년 동기대비 23%, 27% 감소한 3조 1,430억원과 686억원을 기록하며 시장기대치를 큰 폭 하회했다.
차트로 보는 현대백화점의 주가
현대백화점은 현재 우하향의 주가 추세를 벗어나지 못하고 지속해서 저점이 낮아지고 있는 모습을 보이고 있습니다. 최근 저점인 50,300원도 얼마 남지 않은 현재 주가를 나타내고 있으며 주가의 약세가 지속되고 있습니다. 단기적으로 많은 물량이 대기하고 있기에 주가 상승이 나타나도 급격하게 상승하기는 힘들 것으로 보이것은 상태입니다. 단기적으로는 주가는 6만 원에서 주가의 저항이 발생할 것으로 보이며 지지선으로는 5만 원에서 주가는 강하게 지지할 것으로 판단되는데 워낙에 매수세가 약하기에 주의하며 살펴야 하는 구간으로 보이고 있습니다.
현재 코스피지수와 차트를 비교하면 현대백화점의 주가는 확연히 약세를 띄고 있습니다. 아직은 힘센 주가 상승을 기대하기 어려운 상태로 보이고 있습니다. 많은 거래량을 동반한 장대양봉이 나오기 전까지는 매수를 보류해야 할 것 같습니다.
1Q22 Review: 괄목상대 백화점
현대백화점의 K-IFRS 통합 기준 1Q22 매출액은 전년동기대비 36.8% 증가한 9,344억 원, 영업이익은 전년동기대비 36.7% 증가한 889억원으로, 당사 추정권 및 컨센서스를 상 회하는 실적을 기록했다. 2022년 1분기 기존점 신장률은 9% 수준을 기록했으며, 무엇보 다. 고무적이었던 점은 오미크론 영향 하에서도 의류 부문이 고성장을 시현했다는 점입니다. 이에 1Q22 백화점 부문 매출총이익률은 0.4%p 개선되었고, 4~5월은 리오프닝이 본격화 하면서 의류 회복이 좀 더 명확하게 나타나는 추세로 판단합니다.
올해 안 4~5월 여성패션, 남 성패션 및 영패션 모두 20% 이상의 고성장계획 중이며, 럭셔리 물품 MD를 상회하는 성장률을 시현 중인 것으로 추정합니다.
현대백화점의 2023년 워스트 시나리오 목표주가 89,000원
현대백화점의 2023년 워스트 시나리오 목표주가는 컨센서스를 10%가량 미스한다고 가정하고 목표주가를 구해보도록 하겠습니다. 현대백화점의 EPS 성장률을 더욱 보수적으로 낮춰 잡아 10%의 EPS 성장률을 기대감을 가지며 이에 따른 기대수익률 10% 그리고 주가프리미엄 1.15를 적용하여 PER 11.5를 주게 됩니다. 여기에 현대백화점의 워스트 시나리오 EPS 추정권 10,964원을 곱해주게 되면 2025년 현대백화점의 워스트 시나리오 목표주가는 126,000원이 나오게 됩니다.
그리고 위와 비슷하게 현대백화점의 연평균 기대수익률 (10%) + 무위험이자수익률 (7%)를 더한 값을 역 복리로 계산해 주게 되면2023년 현대백화점의 워스트 시나리오 목표주가는 89,000원이 나오게 됩니다. 그리고 워스트 시나리오 목표주가는 현재 주가에서 62%의 주가 업사이드가 있는 것으로 나타나고 있습니다.
걱정 대비 견조한 백화점
3월 백화점 성장률 둔화에 따라 높아지는 기저와 함께 최근 매크로 환경의 부담으로 백화점 업황에 대한 피크 아웃 우려가 커지는 상황이지만, 여전히 견조한 백화점 업황이 이어지고 있 다. 4월과 5월 모두 두 자리 수 이상의 기존점성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 걱정 대비 견조한 업황입니다. 해외 여행 필요 증가에 따른 우리나라 소비늘어남 위축 가능성에 대한 우려도 제기되 고 있으므로 본격적인 해외 여행이 회복될 것으로 예측되는 6월말에도 백화점의 성과가 견조함을 유지한다면, 백화점 업황 피크 아웃에 대한 우려는 완전히 해소될 수 있을 것으로 예상됩니다.
중국의 봉쇄 정책으로 면세점의 실적 개선을 하반기까지는 기대하기 어려운 환경이지만, 백화 점의 성장과 수익성 개선으로 견조한 실적 성장세를 이어나갈 수 있을 것입니다. 매수의견 BUY를 유지하며, 실적 전망치 상향을 반영하여 목표주가를 이전 11만원에서 12만 원으로 상향합니다.