하반기도 Star 해성디에스(195870) 목표주가 81,000(▲)

하반기도 Star 해성디에스(195870) 목표주가 81,000(▲)

이번에는 해성디에스라는 기업에 관해 알아보겠습니다. 아래에 작성하는 내용은 2022년 12월에 작성해놓은 자료임을 알려드립니다. 하단 부분에 현재시점 주가 및 주관적인 생각을 적어놓았습니다. 기업분석에 앞서 세계 1위 반도체 기업 TSMC가 속한 국가 대만의 2022년 11월 반도체 업황을 먼저 보겠습니다. 우리가 주의 깊게 봐야 할 부분은 하락폭입니다. 하락폭이 크지만 실적이 견조한 기업을 찾아내어 반도체 업황이 개선될 때 매수 준비를 하여야 합니다.

해성디에스 메모리패키지기판, 리드프레임 해성디에스는 차량용 반도체, 서버용 패키지기판을 생산, 판매하는 기업입니다. 22년 1분기 해성디에스의 차량용 반도체리드프레임 시장점유율은 9로 세계 3위입니다.

4해성디에스의 리스크

금년 이득 증가는 환율 급등과 재고 원자재로 인해 발생하였을 가능성이 큰 만큼 차후 반도체 업황 및 23년 실적을 주의 깊게 살펴함.

해성디에스의 모기업 해성 그룹의 지주사 전환으로 인해 자기업 계양전기가 보유하고 있던 해성 디에스의 지분을 처분해야 하는 상황이 발생. 당초 장내매수를 고려함으로써 주가 하락이 발생했으나 기업분할 및 흡수합병 방법을 선택함으로써 리스크가 해소되었습니다.

기업 개요

당사는 반도체 재료 사업을 영위하고 있으며, 보다. 구체적으로는 반도체를 생산하는데 필요한 패키징 재료이자 구조재료인 반도체 Substrate를 만들어내는 반도체 후공정 사업을 영위하는 업체라고 할 수 있습니다. 이와 비슷한 반도체 Substrate는 사용되는 원재료 등에 따라 리드프레임과 Package Substrate로 구분할 수 있으며, 이 중 리드프레임은 물품 구조의 성형방법 및 가공방법에 따라 SLFStamped IC Lead Frame와 ELFEtched IC Lead Frame로 구분됩니다.

반도체 재료산업은 제품의 성능이 반도체 전체의 성능에 크게 연관되어 있다고 해서 신규 경쟁자의 진입장벽이 높다는 특징이 있습니다.

해성 디에스 목표주가 및 정리

해성 디에스의 1주당 목표주가는 114,000원을 제시하고자 합니다. 해성디에스의 영업이익은 2022년 1,825억 원으로 예상하고 있으며, 현재 시가총액은 9,979억 원입니다. 이는 많은 저검토 검토 부분으로 생각되고 있으며, 본질적으로 저수익성 제품이었던 차량용 리드프레임은 현재 공급 부족으로 인해 유례없는 수익성을 나타내고 있으며, 현재 PER 6배도 되지 않는 해성 디에스는 많은 저검토 검토 구간임에 틀림이 없습니다.

물론 현재와 같은 인플레이션과 유가상승 등 복합적인 경제위기에 직면해 있는 가운데에서 펀더멘털만 신뢰하고 가는 것도 어려운 문제임은 틀림없지만 결국 주가는 실적을 배신하지 않는다는 마음가짐으로 중장기 투자에 나선다면 좋은 수익으로 이어지지 않을까 예상해봅니다.

자주 묻는 질문